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茅五瀘“加速”奔跑天马彩票 天马彩票 ,洋河營收凈利“雙降”
2020-05-13 09:05:34   來源:《華夏酒報》   作者:華夏酒報融媒體團隊   

4月28日晚間天马彩票 ,19家白酒上市公司2019年報披露完畢,預示白酒行業2019年的真正收官天马彩票 。

貴州茅臺(600519)天马彩票 、五糧液(000858)、洋河股份(002304)天马彩票 、瀘州老窖(000568)繼續雄居白酒行業“四大巨頭”天马彩票 。

從年報營收看,“四大巨頭”的營收總和達到1744.91億元,而19家白酒上市公司的營收總和為2383.29億元,比例高達73.03%天马彩票 ,接近3/4天马彩票 。
利潤方面天马彩票 ,除掉不公布凈利潤的牛欄山(順鑫農業),18家白酒上市公司的凈利潤總和為814.33億元天马彩票 ,而前四家公司的凈利潤達到了706.32億元天马彩票 ,占比達到86.74%。

茅五洋瀘領軍,山西汾酒(600809)、劍南春、郎酒天马彩票 、古井貢酒(000596)、牛欄山次之所組成的白酒豪華陣容,將形成絕對的行業主導力量。正所謂,留給頭部以下的酒企的發展空間真的不多了天马彩票 天马彩票 。

未來,“茅五洋瀘”格局的持續和強化,仍然是白酒行業顯而易見的現象。不過,這一個格局內部也存在被洗牌的變數。

茅五圓滿收官

身處白酒行業最上游的貴州茅臺和五糧液,在2019年取得了優異的成績。與此同時天马彩票 ,2019年,茅臺集團和五糧液集團雙雙沖刺上千億臺階。

貴州茅臺年報顯示,2019年天马彩票 ,貴州茅臺實現營業收入854.30億元,同比增長16.01%天马彩票 ;實現凈利潤412.06億元,同比增長17.05%天马彩票 。

不難看到天马彩票 ,茅臺公司取得“雙增長”的同時天马彩票 ,營收為集團全年沖刺千億(1003億元)做了莫大的支撐天马彩票 ,光凈利潤一項就占白酒上市公司總和的一半。

茅臺酒繼續成為業績支撐。2019年天马彩票 ,茅臺酒實現銷量3.46萬噸,營收達到758.02億元,同比增長15.75%天马彩票 。

值得肯定的是,系列酒占比上升,茅臺醬香系列酒去年銷量3萬噸,營業收入95.42億元,同比增長18.14%,“雙輪驅動”效果明顯,為集團千億營收貢獻已近10%天马彩票 。

2019年,茅臺直營渠道實現營收72.5億元天马彩票 ,同比增長65.65%天马彩票 ,增幅明顯。

2019年是完善和理順茅臺營銷體系的開局之年,茅臺公司大幅加碼自營渠道的同時實行“砍商”,2019年底,茅臺的國內經銷商數量達到2377個,同比減少了610個經銷商席位天马彩票 。

從行業看,茅臺的實力優勢仍然巨大天马彩票 。

2019年天马彩票 ,茅臺公司的總營收接近“九字頭”。2020年茅臺計劃預增長10%天马彩票 ,將走到千億的關口。

從貴州茅臺年報可以發現,公司的增長規模固然重要,另一方面更應注意到茅臺的新驅動發力、直營渠道逐漸落地,以及公司通過砍商等優化手段實現增長新路徑天马彩票 ,這或是茅臺能夠持續發展的原因所在。

2019年天马彩票 ,五糧液公司的營業收入沖刺上了500億臺階,達到501.18億元天马彩票 ,同比增長25.20%;實現歸屬上市公司凈利潤為174.02億元天马彩票 天马彩票 ,同比增長30.02%。五糧液保持良好增勢天马彩票 ,圓滿完成了經營目標,還連續三年實現每年跨越100億元的壯舉。

超過500億元營收的五糧液,實現了集團“二次創業”的短期目標,即酒業主業占到集團千億營收的“一半”,這凸顯了酒業板塊在五糧液集團近年的強化天马彩票 。

五糧液年報顯示天马彩票 ,2019年,五糧液通過實施營銷組織變革、產品迭代升級天马彩票 、數字化轉型等多項改革措施,來刺激市場發展天马彩票 天马彩票 。

得益于五糧液近年來不斷探索戰略、品牌、營銷天马彩票 、產品等多層面革新天马彩票 ,改革紅利也隨之在五糧液業績層面釋放。

值得注意的是,五糧液的向好發展體現在了多個層面天马彩票 。諸如說,從資本市場上的表現看,2019年,五糧液市值站上5000億元新臺階,年漲幅位居白酒板塊第一,長期在深交所上市公司以及四川上市公司中,市值排名第一天马彩票 。

從五糧液的成長路徑看,公司以改革倒逼企業發展,煥發了強大的市場活力。

接下來,我們應該繼續關注五糧液的改革動作,以及由此迸發出來的市場力量。

三四名變數已現

貴州茅臺營收800億以上天马彩票 、五糧液營收500億以上,洋河股份營收則在200億以上,瀘州老窖在100億以上天马彩票 。從四家白酒巨頭看,排名越靠前營收越高,每差一個檔,就意味著發展的巨大差距天马彩票 。但這一差距并不意味著不可逾越,特別是對三四名的洋河股份和瀘州老窖而言天马彩票 。

洋河股份2019年年度報告顯示,公司2019年實現營業收入231億元,同比下降4.28%;實現凈利潤73.8億元,同比下降9.02%。雖然營業收入和利潤規模繼續保持行業前三位,但洋河的“雙降”令人驚詫。

這一業績意味著洋河發展甚至不及2018年。2018年天马彩票 ,洋河股份營收241.60億元,同比增長21.30%,歸屬于上市公司股東的凈利潤81.15億元,同比增長22.45%。高增長勢頭表現良好,何以在2019年就突然轉向?

從全行業看,洋河的營收和凈利潤下降也較為特殊天马彩票 。環顧白酒2019年報,唯有洋河股份、青青稞酒(002646)天马彩票 、金種子酒(600199)三家“雙降”天马彩票 ,后兩家酒企的實力一直無法與洋河相提并論,更何況它們近年來一直處在業績下行的通道。

年報顯示天马彩票 天马彩票 ,洋河股份去年酒類營業收入221.6億元天马彩票 ,同比下降4.42%;白酒營業收入219.67億元天马彩票 ,同比下降4.13%;省內市場營收102.99億元,同比下降11.3%天马彩票 。

對此天马彩票 ,洋河股份解釋稱天马彩票 ,2019年,面對復雜多變的宏觀形勢和持續增多的困難挑戰,公司主動調整轉型推動企業在營銷調整轉型中平穩發展。

洋河“雙降”,除了意味與第二名五糧液差距拉大,也給后來者趕超的機會。瀘州老窖2019年年度報告顯示,2019年,公司實現營業收入158.17億元,同比增長21.15%;實現凈利潤46.42億元,同比增長33.17%。

瀘州老窖不但取得業績高增長,還繼續刷新了公司歷史記錄。瀘州老窖近年來增長搶眼。從產品結構來看天马彩票 ,高檔酒類實現營業收入85.96億元天马彩票 ,占營業收入比重為54.35%天马彩票 天马彩票 ,同比增長34.78%。高檔酒在瀘州老窖整體營收中占比已經超過一半,未來,不排除瀘州老窖借助高端酒發展向“前三名”挺進。

洋河與瀘州老窖的營收差距僅為72.83億元。假如洋河未能在未來找到有效增長路徑,而瀘州老窖繼續保持高增長姿態,此消彼長之下,白酒行業的“三四名”必將面臨互換。那時,瀘州老窖的“重回三甲”也不再是口號天马彩票 。

編輯:王玉秋

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