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港人之葡萄酒投資經
2015-12-21 07:12:25   來源:   

  股票跌了,房產跌了,黃金跌了,石油跌了,非美貨幣也都跌了,投資者四顧之下,眼前似乎找不到適合投資的產品?!叭绻幌胭嵈箦X,葡萄酒是不錯的投資?!苯洕請蟾鄙玳L兼研究部主管石鏡泉如是說。

  以前只知道石鏡泉對國際經濟、股票投資頗有研究,不曾想他對葡萄酒也情有獨鐘,從最初喜歡喝葡萄酒到成為葡萄酒收藏家和投資者,他經歷了十多年。

  聽他說說葡萄酒投資經,對喜歡飲葡萄酒,要想投資的人,可能會有所啟發。

  投資合口味葡萄酒

  說起葡萄酒,大家都知道法國的最出名。世界上最著名的要數法國的波爾多葡萄酒,其中拉菲(Lafite)、拉圖(Latour)、瑪哥(Margaut)、莫頓(Mouton)、奧比安(Haut-Brion)是波爾多五大名莊,最為投資者所認同。有調查顯示,如果投資法國波爾多地區的10種葡萄酒,過去三年的投資回報率為150%,5年為350%,10年為500%,大大超過股票投資的增值速度。

  石鏡泉認為,對法國葡萄酒的需求大,使得價格節節攀升。不過,法國葡萄酒莊因為葡萄藤年齡大了以后結葡萄少,所以常常種些新藤,以提高產量,很多藤不到13歲,釀出來的酒味道淡。而老藤的根扎得深,養分吸收得多,加上葡萄結得少,釀出來的酒濃。

  這可能是很多葡萄酒愛好者將投資目光轉向其他地區出產的葡萄酒的原因之一。深得石鏡泉欣賞的其他地區葡萄酒還真不少。

  比如,澳大利亞,有的葡萄藤已經有100歲到150歲了。當年從歐洲流放過去的罪犯在獲釋后留在當地做農夫,他們從歐洲引進葡萄藤,后來不知何故破產,而葡萄藤一直在生長。用這些葡萄釀出來的酒很濃,酒力很大。石鏡泉以每瓶500港元買的2003年、2005年份的酒,現在已經漲到了2000、3000港元。

  智利也有不錯的葡萄酒。當年移民智利的法國人帶去的葡萄藤已經上百歲了。

  東歐和南歐的一些國家,如匈牙利以及希臘等地產的葡萄酒質量也很好,價格也很便宜。

  相比較,法國葡萄酒的價格很貴。石鏡泉解釋,主要是因為做廣告花了很多錢。在法國,即使是相鄰地區,自然條件各方面都相差無幾,酒的品質也很接近,但因為小酒莊知名度遠不如隔壁的大酒莊,所以價格可以便宜七成。

  不過,總體來看,葡萄酒價格在不斷走高,一方面因為瓶中的葡萄酒的品質還會不斷提高,另一方面因為好酒每年產量有限,喝一瓶少一瓶,再加上2000年以來,來自中國、俄羅斯等新興市場的買家對葡萄酒興趣漸濃,投資加大,更使得其供不應求。

  葡萄酒收藏與投資在國外已經有300多年的歷史,投資回報率相對穩定。有統計顯示,投資葡萄酒的年平均回報率在8%至12%。

  投資葡萄酒四途徑

  如何投資葡萄酒?國際上有四種途徑。

  投資途徑一,投資現貨,就是裝瓶的酒。香港超市里有很多品牌出售,價格由幾十港元到二三百港元不等,比較便宜,但沒什么投資價值。絕大多數紅酒投資者直接到酒商處購買。石鏡泉介紹,在屈臣氏酒窖(Watson’s Wing Cellar)或者英國酒商Berry Bros.&Rudd等處都可以買到上述地區的葡萄酒現貨。如果成為這些酒商的會員,便經??梢允盏接嘘P資料。

  現酒可以放在家里等待升值,但最大的問題是儲存。葡萄酒的儲存要求很高,對溫度、濕度、光度、震動等都有嚴格的要求,稍有不妥,便會影響酒的品質。所以,石鏡泉提醒:“如果想要賣出,千萬不能拿回家,就放在酒商那里保管!如果拿回家,拋出時可能會有問題?!?/P>

  要拋出現酒可以委托酒商或者通過拍賣行。委托酒商出售,購買者多是其顧客,酒商收取傭金,如果酒存在酒商那里,只要將存酒證明轉手就可以了。拍賣的量要求比較大,一箱(12瓶)或半箱(6瓶)起拍,量少不行,除非酒非常特殊。拍賣行會收取一定費用。

  投資葡萄酒還可以買“酒花”,就是期酒,這是投資途徑二。購買期酒,是投資未來的紅酒。葡萄經過分類、榨汁、發酵、裝入橡木桶等步驟后,釀成酒還需要18個月左右的時間,一些世界知名的酒莊在酒釀成之前對外出售,即期酒。每年9至11月,世界很多評酒師到法國波爾多,品嘗初酒,然后打分,向投資者發放推介報告。因為酒還在釀造,品質未知,所以價格較低。也正因為酒還沒釀好,所以存在一定風險。當然,買了期酒后就可以轉手,不用等到拿現貨。

  石鏡泉介紹,每年的9月就可以找酒商拿資料,11月到第二年的1月訂貨。但如果是好的年份,11月不到,期酒就已經賣光。比如法國拉菲,收成好的一年約產葡萄酒5萬箱,共60萬瓶,人們都是在葡萄成熟的半年至一年前預訂,每人最多預訂20箱。等酒釀好了,裝瓶后,投資者才能拿到成品酒。投資者可以取回酒,也可以放在酒商處,付一定租金?!拔?995年買的酒,現在還放在法國酒商那里,只拿證書,以后買賣證書就可以,像股票一樣。寄存費用現在每年每箱400港元?!?/P>

  他強調,買期酒只能買大酒莊的酒,否則因為沒有名氣,出手的時候可能沒人買。買期酒還要特別重視年份,因為不同年份的天氣情況,如光照、晝夜溫差、降水情況等都會影響酒的品質。好的葡萄酒需要好的葡萄及好的年景,每10年中僅有三四個年份的具有投資價值。1998年是公認的好年份,2008年就不是好年份。

  如果想投資但不想費力保存,可以通過紅酒投資信托,這是投資途徑三。通過投資公司買好酒后,獲發證書,證明酒存放在專家認可的地方儲存。這種方式可以免除將酒運回的過程中,可能遭遇到的因顛簸搖晃、日曬悶熱造成的損毀或變質的風險,而且放在專家認可的地方儲存,有利于將來拋出。投資公司會向投資者收取一定的手續費、保險費、倉儲費,以及投資管理費等費用。

  投資途徑四是購買葡萄酒基金。這類基金由專業人士進行葡萄酒投資,用期酒和現酒構造投資組合。通過基金投資,可以降低獲取頂級酒的投資門檻,但基金門檻不低,通常至少要5萬歐元,一般針對機構投資者和私人客戶發售。投資基金后,有一定時期的投資封閉期,以便基金管理者挑選適合投資的葡萄酒?;鹜顿Y者實現收益有三個方法:拋售基金取回現金、提取葡萄酒享用、提取部分葡萄酒并提取部分現金。全球主要有4家紅酒基金投資公司,但在香港以至亞洲地區不如歐洲普及。據悉,2007年,SK Networks在韓國推出兩只投資于波爾多紅酒的基金,而法國興業銀行(亞太)私人銀行在2006年開始出售葡萄酒基金。

  市場波動恰是抄底時

  近兩年葡萄酒漲幅驚人,倫敦國際酒商交易所編制的Liv-ex 100優質葡萄酒指數,從2006年至2008年6月最高點,升幅達到130%。

  該指數2001年7月開始編制,是葡萄酒業價格的指標,每月計算100種二級市場交投活躍的優質葡萄酒的價格變動情況。在該指數的100種成分酒中,94.62%是波爾多紅酒,0.85%是波爾多白酒,1.02%是勃艮第紅酒,2.96%是香檳,0.55%是意大利葡萄酒。

  不過,金融海嘯也未放過葡萄酒投資市場。10月31日該指數報221.62點,比9月下降12.4%,已連續兩個月下跌;今年以來跌了7.6%,與去年同期相比則下跌7.4%。盡管如此,跌幅還是遠遠小于各大股票指數。

  “前些年有錢時買進了很多葡萄酒的人,現在經濟狀況出現問題,便把手中的一些酒拋出來?!笔R泉說,“這正是投資的好時機,可以趁機撿以前好年份的酒。我在2000年便買進了許多別人拋出的好酒,現在已漲了很多?!?/P>

  他認為,今明兩年會有很多葡萄酒拍賣,可以趁機撿貨,但需事先問清楚儲存情況。因為拍得葡萄酒后必須提取現貨,如果酒在歐洲,那么必須考慮如何運輸,運費等成本也會很高昂。

  經過了10多年的歷練,石鏡泉的投資心得有兩條,一是好的年份才買,二是買大酒莊的酒。

  懂得投資也懂得品酒的石鏡泉,不僅為自己的收藏不斷升值而高興,還為三五知己把酒交流而歡喜,更為飲過1966年佳釀后的好感覺而開心不已。

  “又有哪一種投資可以讓你既獲得享受又能增值呢?”

編輯:孫曉偉

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